四、计算分析题

1.某企业现着手制定2012年2月份的现金收支计划。预计2012年2月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的整数倍，现金多余时可购买有价证券。要求月末现金余额不低于5000元。

要求：

（1）计算经营现金收入；

（2）计算经营现金支出；

（3）计算现金余缺；

（4）确定最佳资金筹措或运用数额；

（5）确定现金月末余额。

2.ABC公司目前处于成熟发展阶段，公司2011年的资本结构如下表所示：

单位：万元

该公司正在着手编制2012年的财务计划，财务主管请你协助计算其平均资本成本。有关信息如下：

（1）公司银行借款利率当前是8%，明年将下降为7.6%；

（2）公司债券面值为100元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，当前市价为102元；如果按公司债券当前市价溢价发行新的债券，发行成本为市价的3%；

（3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为4.8元，本年派发现金股利0.35元，预计股利增长率维持7%；

（4）公司普通股的β值为1.1，当前国债的收益率为5.5%，市场平均报酬率为13.5%；

（5）公司所得税税率为25%。

要求：

（1）按照一般模式计算银行借款资本成本；

（2）按照折现模式计算债券的资本成本；

（3）分别使用股利增长模型法和资本资产定价模型法计算股票资本成本，并将两种结果的平均值作为股票资本成本；

（4）如果明年不改变资本结构，计算其平均资本成本。（计算时个别资本成本百分数保留2位小数）