(4)2014年中级会计职称考试财务管理考题七答案四、计算分析题

　　1、假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额之和不能低于1 000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。

　　要求：

　　(1)指出或计算下列指标：以日为基础计算的现金机会成本、最低控制线、回归线、最高控制线;

　　(2)假设目前现金余额为20000元，此时企业应出售还是购买有价证券，金额为多少? (不考虑转换成本)

　　2、A企业是一家从事商品批发的企业，产品的单价为100元,变动成本率为70%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/45。如果继续采用N/45的信用条件，预计2013年的赊销收入净额为1600万元，坏账损失为30万元，收账费用为18万元,平均存货水平为10000件。为扩大产品的销售量，A公司拟将信用条件变更为(2/10，1/20，n/30)，在其他条件不变的情况下，预计2013年赊销收入净额为1800万元，坏账损失为36万元，收账费用为25万元,平均存货水平11000件。如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客(按销售量计算，下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。

　　假设等风险投资的最低报酬率为10%;一年按360天计算。

　　要求：

　　(1)计算信用条件改变后A企业收益的增加额。

　　(2)计算改变信用政策后应收账款占用资金应计利息的增加;

　　(3)试为该企业作出信用政策是否改变的决策。