1.B公司2001～2005年资金占用与销售收入之间关系如下：
年度 销售收入(元) 资金占用(元)
2001 160000 120000
2002 210000 130000
2003 200000 125000
2004 260000 150000
2005 220000 160000
要求：
根据以上资料运用高低点法预测2006年的资金占用量(假设2006年的销售收入为305000元)。
【正确答案】 b=(150000-120000)/(260000-160000)=0.3
a=150000-0.3×260000=72000(元)
或者a=120000-0.3×160000=72000(元)
y=72000+0.3x
若2006年销售收入为305000元，则需占用资金=72000+0.3×305000=163500(元)。
2.某公司2005年的财务数据如下：
项 目 金额(万元)
流动资产 4000
长期资产 8000
流动负债 400
长期负债 6000
当年销售收入 4000
净利润 200
分配股利 60
留存收益 140
假设企业的流动资产和流动负债均随销售收入的变化同比例变化。
要求：
(1)2006年预计销售收入达到5000万元，销售净利率和收益留存比率维持2005年水平，计算需要补充多少外部资金?
(2)如果留存收益比率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售收入为4800万元，计算需要补充多少外部资金?
【正确答案】 (1) 变动资产销售百分比=4000/4000=100%
变动负债销售百分比=400/4000=10%
销售净利率=200/4000×100%=5%
留存收益比率=140/200=70%
外部补充资金=(5000-4000)×(100%-10%)-5000×5%×70%=725(万元)
(2) 外部补充资金=(4800-4000)×(100%-10%)-4800×6%×100%=432(万元)
3.某公司拟发行8年期债券进行筹资，债券票面金额为1200元，票面利率为10%，当时市场利率为10%，计算以下两种情况下该公司债券发行价格应为多少才是合适的。
(1)单利计息，到期一次还本付息;
(2)每年付息一次，到期一次还本。
【正确答案】 (1)对于单利计息，到期一次还本付息债券的价格=1200×(1+10%×8)×(P/F，10%，8)=1007.64(元)
(2)债券发行价格=1200×10%×(P/A，10%，8)+1200×(P/F，10%，8)=1200(元)
4.某企业采用融资租赁的方式于2005年1月1日融资租入一台设备，设备价款为60000元，租期为10年，到期后设备归企业所有，租赁双方商定采用的折现率为20%，计算并回答下列问题：
(1)租赁双方商定采用的折现率为20%，计算每年年末等额支付的租金额;
(2)租赁双方商定采用的折现率为18%，计算每年年初等额支付的租金额;
(3)如果企业的资金成本为16%，说明哪一种支付方式对企业有利。
【正确答案】 (1)每年年末等额支付的租金=60000/(P/A,20%,10)=60000/4.1925=14311.27(元)
(2)每年年初等额支付的租金=60000/[(P/A,18%,10)×(1+18%)]=11314.35(元)
或者每年年初等额支付的租金=60000/[(P/A,18%,9)+1]=11314.35(元)
(3)后付租金的现值=14311.27×(P/A,16%,10)=69169.23(元)
先付租金的现值=11314.35×(P/A,16%,10)×(1+16%)=63434.04(元)
或者先付租金的现值=11314.35×[(P/A,16%,9)+1]=63433.9(元)
因为先付租金的现值小于后付租金的现值，所以企业采用先付租金方式对企业有利。
5.某公司欲采购一批材料，目前正面对着A、B两家提供不同信用条件的卖方，A公司的信用条件为“3/10，n/40”，B公司的信用条件为“2/20，n/40”，请回答下面三个问题并说明理由。
(1)已知该公司目前有一投资机会，投资收益率为40%，该公司是否应享受A公司提供的现金折扣?
(2)如果该公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商;如果该公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商?
【正确答案】 (1)放弃A公司现金折扣的成本=3%/(1-3%)×360/(40-10)×100%=37.11%
因为放弃现金折扣的成本低于投资收益率，所以企业应当放弃A公司提供的现金折扣。
(2)放弃B公司现金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-20)×100%=36.73%
因为37.11%>36.73%，所以如果企业打算享受现金折扣则应当选择A公司;如果企业打算放弃现金折扣则应当选择B公司。
