四、计算分析题

1.A公司2011年的财务数据如下：

假设该公司股票属于固定股利增长股票，股利增长率为5%，负债的平均利率为10%，所得税税率为25%。假设当年普通股股数没有发生增减变动。

要求：

（1）计算2011年的每股收益和每股净资产；

（2）计算2011年的总资产周转率、销售净利率和净资产收益率（涉及资产负债表数据均用年末数计算）；

（3）假设2011年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的资本成本；

（4）结合（3）计算2011年12月31日该公司股票的市盈率和市净率。

2.已知A公司有关资料如下：

资产负债表

2011年12月31日 单位：万元

同时，该公司2010年度销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次（年末总资产），权益乘数为2.5（年末数），净资产收益率为20%（年末净资产），2011年度销售收入为420万元，净利润为63万元。

要求根据上述资料：

（1）计算2011年年末的资产负债率和权益乘数；

（2）计算2011年总资产周转率、销售净利率和净资产收益率(资产、净资产均按期末数计算)；

（3）计算2011年年末产权比率；

（4）通过差额分析法，结合已知资料和（1）、（2）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响(假设按此顺序分析)。