第六章 营运资金

一、单项选择题

1. 下列关于流动资产的说法错误的是（）。

A. 投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短

B. 流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义

C. 在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在

D. 流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点

[答案]: D

[解析]: 风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。

2. 关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（）。

A. 短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难

B. 短期债务的弹性大于长期债务

C. 短期债务的筹资成本往往较高

D. 短期债务的筹资风险较小

[答案]: B

[解析]: 流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。

3. 企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（）有关。

A. 企业愿意承担风险的程度

B. 企业临时举债能力的强弱

C. 企业销售水平

D. 企业对现金流量预测的可靠程度

[答案]: C

[解析]: 企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。

4. 下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）

A. 管理成本

B. 固定性转换成本

C. 企业持有现金放弃的再投资收益

D. 短缺成本

[答案]: C

[解析]: 现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。

5. 在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（）。

A. 管理成本

B. 转换成本

C. 短缺成本

D. 机会成本

[答案]: D

[解析]: 现金持有量的成本分析模式考虑的是机会成本和短缺成本，现金持有量的存货模式考虑的是机会成本和固定性转换成本，所以二者均考虑的因素是机会成本。

6. 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是（）元。

A. 1000

B. 2000

C. 3000

D. 4000

[答案]: A

[解析]: 最佳现金持有量＝（2×250000×400/2％）1/2＝100000（元），全年现金转换次数＝250000/100000＝2.5（次），全年固定性转换成本＝2.5×400＝1000（元）。

7. 某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至300万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（）万元。

A. 10

B. 18

C. 20

D. 24

[答案]: A

[解析]: 分散收账收益净额＝（分散收账前应收账款投资额－分散收账后应收账款投资额）×企业综合资金成本率－因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额＝（500－300）×10％－10＝10（万元）。

8. 某企业年销售额625万元，赊销额占销售收入的80％（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本为240万元，总成本为400万元，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。