二、多项选择题

1. 关于项目投资，下列说法不正确的是（）。

A. 经营成本中包括利息费用

B. 估算营业税金及附加时需要考虑应交增值税

C. 维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的流动资产投资

D. 调整所得税等于税前利润与适用的所得税税率的乘积

[答案]: ACD

[解析]: 经营成本与融资方案无关，所以，不应该包括利息费用，A的说法不正确；营业税金及附加中包括城市维护建设税和教育费附加，城市维护建设税和教育费附加与应交增值税有关，所以，B正确；维持运营投资是指矿山、油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的固定资产投资，所以，C不正确；调整所得税等于息税前利润与适用的所得税税率的乘积，因此，D不正确。
 

2. 投资决策应遵循的原则包括（）。

A. 独立性原则

B. 相关性原则

C. 可操作性原则

D. 科学性原则

[答案]: BCD

[解析]: 投资决策应遵循的原则包括：（1）综合性原则。全面系统地综合考察影响投资的各种因素；（2）可操作性原则。拟定具有可操作性的实施方案；（3）相关性和准确性原则。实现投资决策结论的客观性和公正性；（4）实事求是原则。实事求是地设计和评价所有投资方案；（5）科学性原则。选择系统合理的决策评价指标，使用科学的决策方法，并协调处理好投资决策与筹资行为、投资管理之间的关系。

3. 关于项目投资，下列说法正确的是（）。

A. 投资内容独特，投资数额多，投资风险小

B. 是直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为

C. 发生频率低，变现能力差

D. 达产期指的是投产日至达产日的期间

[答案]: BC

[解析]: 项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。所以，B正确。项目投资的特点包括（1）投资内容独特（每个项目都至少涉及到一项固定资产投资）；（2）投资数额多；（3）影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）；（4）发生频率低；（5）变现能力差；（6）投资风险大。因此，A不正确，C正确。投产期指的是投产日至达产日的期间，达产期指的是达产日至项目终结点的期间，所以，D不正确。

4. 完整工业投资项目的现金流出量包括（）。

A. 工资及福利费

B. 营业税金及附加

C. 旧固定资产提前报废产生的净损失抵税

D. 外购原材料、燃料和动力费

[答案]: ABD

[解析]: 外购原材料、燃料和动力费和该年工资及福利费属于经营成本，旧固定资产提前报废产生的净损失抵税是固定资产更新改造项目的现金流出量的抵减项。

5. 某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）。

A. 新产品投产导致流动资金增加80万元

B. 该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防对本公司形成竞争

C. 产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元

D. 以前年度支付的产品调研费1万元

[答案]: BD

[解析]: 计算投资项目现金流量时，要充分关注机会成本。不过对于选项B，由于企业不允许将设备出租，所以不会形成机会成本，因此，不应列入该项目评价的现金流量，属于本题答案；选项D属于沉没成本，计算投资项目现金流量时不能考虑沉没成本因素，所以不应列入该项目评价的现金流量，属于本题答案。计算投资项目现金流量时，要考虑项目对企业其他部门的影响，因此，C不是答案。选项A导致流动资金投资增加，所以，应该列入项目的现金流量，不是答案。
 

6. 与财务会计使用的现金流量表相比，项目投资决策所使用的现金流量表的特点有（）。

A. 只反映特定投资项目的现金流量

B. 在时间上包括整个项目计算期

C. 表格中不包括投资决策评价指标

D. 所依据的数据是预计信息

[答案]: ABD

[解析]: 从财务评价的角度，投资决策评价指标主要包括投资收益率、静态投资回收期、净现值、净现值率、获利指数以及内部收益率。项目投资决策所使用的现金流量表和财务会计使用的现金流量表均不包括投资决策评价指标，所以，C不是答案。

7. 对于单纯固定资产投资项目而言，下列等式正确的是（）。

A. 建设期某年的净现金流量＝－该年发生的固定资产投资额

B. 运营期某年所得税前净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年新增的摊销＋该年回收的固定资产净残值

C. 运营期某年所得税后净现金流量＝运营期某年所得税前净现金流量－该年因使用该固定资产新增的所得税

D. 原始投资＝固定资产投资

[答案]: ACD

[解析]: 原始投资＝建设投资＋流动资金投资＝（固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资）＋流动资金投资，由于单纯固定资产投资项目只涉及到固定资产投资而不涉及无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资，因此，原始投资＝固定资产投资，所以，D正确。由于单纯固定资产投资项目只涉及到固定资产投资，所以，A正确。由于单纯固定资产投资项目不涉及无形资产投资以及其他资产投资，所以，不会新增摊销，B不正确。选项C对于任何类型的项目投资都成立，因此，也是本题答案。

8. 净现值指标的计算方法包括（）。

A. 一般方法

B. 特殊方法

C. 插入函数法

D. 内插法

[答案]: ABC

[解析]: 净现值指标可以通过一般方法、特殊方法和插入函数法计算。

9. 在下列评价指标中，属于动态指标的是（）。

A. 静态投资回收期

B. 投资收益率

C. 内部收益率

D. 获利指数

[答案]: CD

[解析]: 动态指标指的是考虑时间价值的指标，即涉及现值计算的指标，净现值、净现值率、获利指数、内部收益率为动态指标，静态投资回收期和投资收益率为静态指标。

10. 下列关于投资收益率指标的表述，正确的是（）。

A. 没有考虑时间价值

B. 分子和分母的口径不一致

C. 没有利用现金流量

D. 指标中的分母即项目总投资没有考虑资本化利息

[答案]: ABC

[解析]: 投资收益率＝年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资×100％，项目总投资＝原始投资＋资本化利息，考虑了资本化利息，所以D错误；投资收益率指标的缺点有三：第一，没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响；第二，该指标的分子、分母其时间特征不一致（分子是时期指标，分母是时点指标），因而在计算口径上可比性较差；第三，该指标的计算无法直接利用净现金流量信息。