第2章 风险与收益分析
1、【例6单选题】如果已知甲资产的风险大于乙资产的风险，则可以推出的结论是（　）。
　　A.甲资产的预期收益率大于乙资产的预期收益率
　　B.甲资产的方差大于乙资产的方差
　　C.甲资产的标准差大于乙资产的标准差
　　D.甲资产的标准离差率大于乙资产的标准离差率

　【解析】表示资产风险的指标有方差、标准差和标准离差率，方差和标准差只能适用于 预期收益率相等情况下资产风险大小的比较，而标准离差率可以适用于任何情况。【答案】 D

2、[多选题] 下列说法不正确的是（　　）。
  A.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的
  B.无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率（资金的时间价值）
  C.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率http://www.51zhongji.com
  D.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率

【答案解析】 必要收益率与认识到的风险有关，对于某项确定的资产，不同的人认识到的风险不同，因此，不同的人对同一资产合理要求的最低收益率（即必要收益率）也会存在差别。所以，选项A不正确。无风险收益率也称无风险利率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成，即：无风险收益率＝纯粹利率（资金的时间价值）＋通货膨胀补贴
，所以，选项B不正确。【正确答案】 AB

3、[判断题] 风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。（　）
【答案解析】 风险收益率的大小取决于两个因素，一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。由此可知，风险越大，风险收益率不一定越大。用计算公式表示如下：风险收益率＝风险价值系数×标准离差率，其中，标准离差率反映了资产全部风险的相对大小，而风险价值系数则取决于投资者对风险的偏好。【正确答案】 错

4、 [判断题] 某资产的β系数小于1，说明该资产风险小于市场组合的风险。（ ）

【答案解析】 β系数衡量的是资产的系统风险，不能衡量总风险，资产的β系数小于1只能说明该资产的系统风险小于市场组合的风险，不能说明该资产的风险小于市场组合的风险。【正确答案】 错