五、综合题（本类题共2题，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。）

1. 某公司目前拥有资金２０００万元，其中，长期借款８００万元，年利率１０％；权益资金１２００万元，股数100万股，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，目前价格为２０元，公司目前的销售收入为1000万元，变动成本率为50%,固定成本为100万元,该公司计划筹集资金１００万元投入新的投资项目，预计项目投产后企业会增加200万元的销售收入,变动成本率仍为50%,固定成本增加20万元，企业所得税率为40%，有两种筹资方案：

方案1：增加长期借款１００万元，借款利率上升到１２％，股价下降到19元，假设公司其他条件不变。

方案2：增发普通股50000股，普通股市价增加到每股20元，假设公司其他条件不变。

要求：根据以上资料

1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。

2）计算该公司筹资前经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

3）分别计算采用方案1和方案2后的加权平均资金成本

4）分别计算采用方案1和方案2后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数

5) 计算采用方案1和方案2后的每股利润无差别点

6）分别采用比较资金成本法和每股利润无差别点法确定该公司最佳的资金结构,并解释二者决策一致或不一致的原因是什么?

2. 某公司拟投资一个建设项目，现有A和B两个互斥投资方案可供选择，有关资料如下：

相关净现金流量数据表：

要求：

（1）分别计算A、B两个方案的静态投资回收期。

（2）按10％的折现率计算B方案的净现值、净现值率、获利指数。

（3）根据表中的ΔNCFt数据计算差额投资内部收益率ΔIRR。

（4）分别就基准折现率为10％和20％两种情况，用差额投资内部收益率法做出投资决策。