1、由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。(　)

　　对

　　错

　　2、某可转换债券的面值为1000元，转换比率为20，则每张债券可以转换为50股。(　)

　　对

　　错

　　3、认股权证是一种股票期权，但是它不能和普通股一样获得红利收入。(　)

　　对

　　错

　　4、在预测资金需要量时，销售百分比法通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。(　)

　　对

　　错

　　5、高低点法下的高点数据是指产销量等的最大点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量等的最小点及其对应的资金占用量。(　)

　　对

　　错

　　6、当息税前利润大于零，单位边际贡献和固定性经营成本不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率一定大于产销变动率。(　)

　　对

　　错

　　7、通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。(　)

　　对

　　错

　　8、采用高低点法计算资金需要量的时候，最高点和最低点是根据资金占用量的数额确定的。(　)

　　对

　　错

　　四、计算分析题

　　1、B公司是一家上市公司，所得税税率为25%。2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：

　　方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月30日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月30日)。

　　方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%

　　要求：

　　(1)根据方案一，计算可转换债券的转换比率;

　　(2)根据方案二，计算债券的筹资成本(不考虑筹资费用，采用一般模式);

　　(3)计算B公司发行可转换公司债券2010年节约的利息(与方案二相比);

　　(4)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少?

　　(5)如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?

　　2、A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表(简表)项目及其金额如下(金额单位为亿元)：

　　公司营销部门预测， 随着中国汽车行业的未来增长， 2010年公司营业收入将在2009年20亿元的基础上增长30%。财务部门根据分析认为，2010年公司销售净利率(净利润/营业收入总额)能够保持在10%的水平： 公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资， 但流动资产、流动负债将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2010年外部净筹资额全部通过长期借款解决。

　　公司经理层将上述2010年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。根据董事会要求， 为树立广大股东对公司信心， 公司应当向股东提供持续的投资回报。 每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。为控制财务风险, 公司拟定的资产负债率“红线”为70%。

　　假定不考虑其他有关因素。

　　要求：

　　(1)根据上述资料和财务战略规划的要求 ， 按照销售百分比法分别计算A公司2010年为满足营业收入30%的增长所需要的流动资产增量和外部净筹资额。

　　(2)判断A公司经理层提出的外部净筹资额全部通过长期借款筹集的筹资战略规划是否可行，并说明理由。