2014年会计师考试《中级财务管理》预习讲义(37)

产出类财务可行性要素的估算

【提示】在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。

【教材例4-14】B企业拟建的生产线项目只生产一种产品，假定该产品的销售单价始终保持为1000元/件的水平，预计投产后各年的产销量数据如下：第1年为1800件，第2～5年每年为2000件，第6～20年每年为3000件。

补充要求：根据上述资料估算该项目各年营业收入。

【答案】

投产后第1年营业收入=1000×1800=180（万元）

第2～5年每年营业收入=1000×2000=200（万元）

第6～20年每年营业收入=1000×3000=300（万元）。

【教材例4-15】仍按例4-9和例4-10计算结果，假定B企业拟建生产线项目的固定资产原值在终结点的预计净残值为40万元，全部流动资金在终结点一次回收。

补充要求：根据上述资料估算该项目终结点的回收额。

【答案】

回收的固定资产余值为40万元；回收的流动资金为20万元

回收额=40+20=60（万元）。

【例题9·综合题】F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策的专业人员，被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。

（1）经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。其中，运营期第1年成本费用估算数据如表6所示：

表6                                                                单位：万元

注：假定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。

（2）尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。

（3）预计运营期第2年的存货需用额（即平均存货）为3000万元，全年销售成本为9000万元：应收账款周转期（按营业收入计算）为60天：应付账款需用额（即平均应付账款）为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。

（4）经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。

（5）假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。

表7                         流动资金投资计算表                      金额单位：万元

要求：

（1）计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本（付现成本）。

（2）确定表7中用字母表示的数据（不需列表计算过程）。

（3）计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。

（4）计算终结点发生的流动资金回收额。

（5）运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。（2011年）

【答案】

（1）运营期第一年不包括财务费用的总成本费用=8790（元）

经营成本=8790-400-5=8385（元）

（2）A=55×20=1100（元）

B=20/40=0.5

C=360/60=6

D= 8385

或应收账款周转次数6，周转额=1397.5×6=8385

E=应付账款全年周转额= 外购原材料，燃料动力及其他材料费用=5200+1100+20=6320（元）

F=360/4=90天

G=4397.50-2000=2397.50

H=5000-2400=2600

I=2600-2397.5=202.5

J=0

（4）终结点发生的流动资金回收额=2397.5+202.5=2600（万元）

（5）略，第3节知识点。