2013年中级财务管理知识分享：可转换债券筹资特点
| 优点 | 1.筹资灵活性 将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。 |
| 2.资本成本较低 可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本；此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。 |
|
| 3.筹资效率高 可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，就以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股权资金 |
|
| 缺点 | 4.存在不转换的财务压力 如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力 |
| 5.存在回售的财务压力 若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力 |
|
| 6.股价大幅度上扬风险 如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额 |
