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观点 |
优点 |
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相关者利益最大化（本书观点） |
1.有利于企业长期稳定发展； 2.体现了合作共赢的价值理念； 3.这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益； 4.体现了前瞻性和现实性的统一。 |
过于理想化且无法操作。 【提示】相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但鉴于该目标过于理想化且无法操作，教材后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。
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【掌握要求】四方面的要点：
【要点1】各种目标的衡量指标
【例题1•单选题】在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是（ ）。
A.总资产报酬率 B.净资产收益率
C.每股市价 D.每股收益
【答案】C
【解析】股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。
【例题2•判断题】从财务管理的角度来看，企业价值所体现的资产的价值既不是其成本价值，也不是其现时的会计收益。（ ）
【答案】√
【解析】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
【要点2】掌握各种目标优缺点
【例题3•判断题】对上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ）
【答案】×
