三、企业价值最大化目标

　　1.企业价值的含义

　　企业价值，就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

　　【注意】企业价值的大小，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。

　　2.优缺点

　　优点：

　　(1)该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值;

　　(2)该目标反映了对企业资产保值增值的要求;

　　(3)该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为;

　　(4)该目标有利于社会资源合理配置。

　　缺点：

　　(1)尽管对于股票上市企业，股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化，但是股价是受多种因素影响的结果，股票价格很难反映企业所有者权益的价值;

　　(2)为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股的方式，相互持股。法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，对股票价值的增加没有足够的兴趣;

　　(3)对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难。