(4)计算光华公司每股支付的现金股利
每股支付的现金股利=(600×16%)÷60=1.6(元/股)
(5)计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数
财务杠杆系数=800/(800-20)=1.03
利息保障倍数=800/20=40(倍)
(6)计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率
风险收益率=1.5×(14%-8%)=9%
必要投资收益率=8%+9%=17%
(7)计算光华公司股票价值
每股价值=1.6/(1.7%-6%)=14.55(元/股)
即当股票市价低于每股14.55元时,投资者才愿意购买。