第三节 资本成本与资本结构

　　企业的筹资管理，在筹资方式选择的同时，还要合理安排资本结构。资本成本是资本结构优化的标准，资本成本的固定性特性，带来了杠杆效应。

　　一、资本成本

　　资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。

　　(一)资本成本的作用

　　资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据；资本成本是评价投资项目可行性的主要标准：资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。

　　(二)影响资本成本的因素

　　(1)总体经济环境；(2)资本市场条件；(3)企业经营状况和融资状况；(4)企业对筹资规模和时限的需求。

　　(三)个别资本成本的计算

　　1．资本成本率计算的基本模式